Politica monetară a fost condusă corect

Am văzut foarte recent diverse opinii conform cărora BNR a întârziat să crească rata dobânzii și politica monetară a fost prociclică în ultimii ani. Cu alte cuvinte, creșterea ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în inuarie 2018...

Citește articolul →

Un motiv pentru care inflația a întârziat să apară

Acest articol explică de ce în perioada 2015 T3-2017 T2, când economia a primit în fiecare dintre cei trei ani un stimul fiscal foarte puternic prin reducerea TVA și creșterea salariilor, inflația la taxe constante a rămas joasă și...

Citește articolul →

Chicago Boys sau Bucharest Boys? (sau de ce au fost trecute contribuțiile sociale de la angajator la angajat)

Una dintre schimbările cheie din codul fiscal o reprezintă mutarea aproape în totalitate a contribuțiilor sociale de la angajator la angajat. În urma acestei reforme, cota de contribuții sociale ce revine angajatului este de 35 la sută, iar cea...

Citește articolul →

Cu o politica fiscală permanent prociclică, am putea pierde democrația și politica monetară

SUMAR În acest articol arăt că dacă, într-o democrație tânără cu instituții slabe, unul și același partid guvernează în virtual toate fazele ascendente ale ciclului de afaceri și de fiecare dată promovează politici fiscale prociclice, atunci apar trei efecte negative...

Citește articolul →

Nostalgia inflației și cum face politica fiscală un rău politicii monetare

Vă supun atenției două probleme. Prima, cea a îndemnului privind creșterea salariilor, venit, pe diverse voci, chiar de la unele bănci centrale. Aici există o capcană imensă, în care deja au căzut unii jurnaliști, economiști și analiști români. Problema,...

Citește articolul →

Cum să convertim creșterea economică în prosperitate

Articol inclus în lucrarea „25 de întrebări și răspunsuri pentru viitorul României”, EYGM Limited, 2017, pp. 86-90. Economia României a avut una dintre cele mai mari creșteri economice din UE. În perioada 1995-2016, indicele creșterii cumulate a PIB/ora lucrată calculat...

Citește articolul →

Aurul și socialismul (ai grijă ce îți dorești)

În vremurile noastre mulți condamnă sistemul monetar bazat pe bani de hârtie și și-ar dori reintroducerea etalonului aur. E greșit. Aurul ar fi la fel de eficient în a înlocui sistemul fiduciar la fel cum ar fi (și a...

Citește articolul →

Cum înțeleg eu mesajul lui Jean-Claude Juncker către cei ce aspiră la adoptarea euro

Cu privire la euro, m-am uitat în discursul lui Jean-Claude Juncker de ieri de la Parlamentul European (JEAN-CLAUDE JUNCKER'S State of the Union Address 2017, Brussels, 13 September 2017) după trei expresii: „political union”, „fiscal union” și „all conditions”....

Citește articolul →