Ceva ce ar trebui reparat în gândirea noastră

Pe lângă efectele dureroase, crizele economice au și beneficii. Unul dintre aceste beneficii este acela că momentele cruciale, cum sunt crizele, ne obligă să analizăm la ce anume din stocul nostru de cunoaștere trebuie renunțat, din cauză că e...

Citește articolul →

Are We Systematically Wrong when Estimating Potential Output and the Natural Rate of Interest?

In this paper we show that, in the process of estimating the natural rate of interest and the potential level of output, together, the algorithmic techniques alongside the natural and unavoidable expert judgment tend – with a high likelihood...

Citește articolul →

Nevoia noastră de FMI: nici nu l-am vrea, dar nici nu prea putem fără el

În ultimii ani a tot apărut întrebarea, care mi-a fost adresata și mie, dacă România mai are nevoie de un acord cu FMI. Am primit această întrebare și acum două zile, de la Dan Popa, care a inclus răspunsul...

Citește articolul →

Când va fi următoarea recesiune și cum ne pregătim pentru ea?

Într-un articol recent (Croitoru 2016a) am susținut că în România este necesară o reducere treptată, până la dispariție, a diferenței dintre rata dobânzii de politică monetară și rata relevantă a pieței interbancare. Important, am precizat că această apropiere trebuie...

Citește articolul →

Brexit? Mai bine rămâi, Perfidule Albion!

Articol apărut pe www.revista22.ro și pe www.luciancroitoru.ro pe 17 mai 2016 Un efect larg anticipat al unui eventual Brexit este deprecierea lirei, sub influența vânzărilor pe care le vor face gospodăriile și firmele interne, cât și străinii. Deprecierea ar...

Citește articolul →

Ce inflație ne interesează: cu sau fără TVA?

Cum ar fi mai bine pentru public să fie prezentată inflația și prognoza ei? Să fie prezentată numai inflația efectivă, adică – dacă ne-am referi numai la vecinătatea foarte apropiată a timpului prezent –deflația indusă de reducerea TVA? Sau...

Citește articolul →

Greșim în mod sistematic când estimăm PIB potențial și rata naturală a dobânzii?

Introducere Începând din 2013, în România, PIB a crescut cu rate în general mai mari ca cele potențiale, volumul creditelor noi a crescut, iar inflația neafectată de reducerea TVA (inflația netă) și anticipațiile inflaționiste au tins să scadă. Cum pot,...

Citește articolul →

Să nu ucizi o pasăre cântătoare

Apariția ideilor despre cum trebuie „reparat” sistemul monetar-bancar pare să se intensifice și să se răspândească peste tot în lume. De exemplu, recent, 110 mii de semnatari ai unei petiții obligă Elveția la un referendum în care elvețienii să...

Citește articolul →

Democracy, political competition and public debt

ABSTRACT There are two major preferences shaping political choices: one, regarding who should play the leading role in running the economy (markets or politicians) and the other, concerning social spending. According to reputation, leftist parties assign the leading role to...

Citește articolul →

Monetary Policy and the Global Imbalances (the euro, the dollar, the yen and the yuan)

In this paper we show that monetary policies aiming at inflation targeting could not unwind global imbalances in an orderly manner if the GDP level is at potential and growth rates equal potential rates in deficit countries. Instead, as...

Citește articolul →